Финансовый инжиниринг. Хеджирование
2020 August 20th
econolabs.github.io/hedging/
Методы управления рисками
- Уклонение
- Отказ от ненадежных партнеров,
- Отказ от рискованных проектов
- Передача
- Страхование хозяйственных рисков
- Сегрегация (разделение) и агрегация (объединение),
- Метод поиска гаранта
- Факторинг
- Франчайзинг
- Снижение
- Отражение условных факторов хозяйственной деятельности (резервы)
- Лимитирование - установление системы ограниченний степени риска
- Овладение
Потери, которые возникают в результате деятельности - поломка оборудования, мелкие кражи, ошибки персонала, - учитываются как текущие расходы
Проблемы
| USD | ||
| Импортер | 50 ? 90 | Экспортер |
Предприниматель в мае купил товар за $1 млн USD с отсрочкой платежа до сентября. Летом товар будет продан за 90 млн. руб. Если суммарная прибыль по основной и хеджирующей сделке должна составить 13.644 млн руб, чему должен равняться форвардный курс?
Предприниматель в мае купил товар за 50 млн. руб. и продал его на экспорт за $1 млн с отсрочкой платежа до сентября. Если суммарная прибыль по основной и хеджирующей сделке должна составить 18.781 млн руб, чему должен равняться форвардный курс?
Решение
Форвард - Форвардный контракт - производный финансовый инструмент, договор между двумя участниками, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенное количество базового актива в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки
Фьючерс - производный финансовый инструмент (договор) на бирже купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта и являются стандартными для данной торговой площадки. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса
Опцион - договор, по которому покупатель опциона (потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива — товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство соответственно продать актив или купить его у покупателя опциона в соответствии с его условиями
| Платит Премию | Предоставляет Право | |
| Покупатель | Рынок | Продавец |
Фортс на Московской бирже.
Типовые задачи
Покупка фьючерсов применяется спекулянтами в расчете на...
Кто мы? => Кто принимает решение? Мы или наш контрагент
| Платит Премию | Предоставляет Право | |
| Покупатель | Рынок | Продавец |
Выгодна ли реализация опциона?
Наша прибыль от реализации
Общая прибыль по опциону
Позиция покупателя опциона на покупку (Call option holder)
Покупатель опциона на покупку рассчитывает на...
Позиция продавца опциона на покупку (Call option seller)
Продавец опциона на покупку рассчитывает на...
Позиция покупателя опциона на продажу (Put option holder)
Покупатель опциона на продажу рассчитывает на...
Позиция продавца опциона на продажу (Put option seller)
Продавец опциона на продажу рассчитывает на...
Московская биржа
На срочном рынке Московской Биржи торгуются маржируемые опционы на фьючерсные контракты базовым активом которых являются: различные индексы, отдельные акции российских эмитентов, доллар США, золото, серебро, нефть.
Опционы на Мосбирже на Московской бирже
Подробнее Как учат в ведущих ВУЗах планеты?
