Финансовые рынки. Трейдинг

2019 August 20th

econolabs.github.io/trading/

Торговые площадки на Московской бирже

фондовый рынок (рынок акций и паев, рынок облигаций)
срочный рынок (фьючерсы и опционы)
валютный рынок
денежный рынок (рынок РЕПО и депозитарно-кредитные операции)
товарный рынок
рынок стандартизированных производных финансовых инструментов

Короткие и длинные позиции

Виды спекуляций на бирже
Дата	Деньги	Ценные бумаги, шт	Курс	Стоимость портфеля
0	60000	-	60	60000
0'	-	1000 заняли длинную позицию	60	60000
...				...
1	-	1000	100	100000
1'	100000	- закрыли длинную позицию	100	100000
1''	200000	-1000 продали взятые взаймы ценные бумаги (заняли короткую позицию)	100	100000
...
2	200000	-1000	60	140000
2'	140000	-	60	140000

Типовая задача

Короткие и длинные позиции. Стоимость портфеля

Стоимость портфеля инвестора полгода назад 3800.007 тыс. руб. Он занял длинную позицию по акции А, купив 38 тыс. шт. акций по 50 руб. на акцию. А также короткую позицию по акции В, продав 114 тыс. шт. акций по цене 30.95 руб. На текущий момент времени акции А стоят 53.8 руб., акции В - 30 руб. Чему равна стоимость портфеля клиента в тыс. руб?

CalcAnonymous

Типовая задача

Короткие и длинные позиции. Остаток денежных средств в портфеле

Стоимость портфеля инвестора полгода назад 4213.94 тыс. руб. Он занял длинную позицию по акции А, купив 42.139 тыс. шт. акций по 50 руб. на акцию. А также короткую позицию по акции В, продав 126.418 тыс. шт. акций по цене 44.214 руб. На текущий момент времени акции А стоят 54.214 руб., акции В - 30 руб. Чему равен остаток денежных средств в портфеле клиента в тыс. руб?

CalcAnonymous

Сделки с плечом

Исходные данные:

сумма инвестиций 100 000 руб.;

цена лота в момент покупки 2 000 руб. (10 акций по 200 руб.);

Сделка без плеча

Инвестор приобретает 50 лотов, суммарной стоимостью 100 000 руб.

Цена выросла на 20% - сумма увеличилась до 120 000 руб. И наоборот.

С начальной маржой 20%

Депозит 100 000 руб. Под него брокером предоставляется займ - 500 000 руб.

Цена выросла на 20% - сумма увеличилась до 600 000 руб.

А если упала - рыночная стоимость активов 400 000 руб.

Возникает Margin call – это сигнал о том, что трейдер должен пополнить свой счет

Причина возникновения маржин колла – просадка стоимости активов, купленных с привлечением средств брокера, т. е. в кредит.

Все убытки перекладываются на депозит инвестора.

Если инвестор проигнорировал маржин колл, наступит стоп аут - брокер самостоятельно закроет позицию.

Причиной возникновения маржин колла и стоп аута может быть не только просадка актива, но и рост минимальной ставки риска

Во время биржевой паники многочисленные маржин коллы и стоп ауты приводят к так называемому эффекту домино.

Когда же момент упущен и возник маржин колл, есть три варианта реакции:

если трейдер рассчитывает на разворот тренда, он может пополнить свой брокерский счет;

если биржевой игрок полагает, что рост котировок начнется в ближайшее время, не дойдя до точки стоп аута, он может ничего не предпринимать;

для минимизации убытков можно самостоятельно закрыть позиции.

Динамические риск-параметры рыночных рисков на фондовом рынке

Типовая задача

Маржинальная торговля. Стоимость портфеля

Инвестор зачислил на свой депозит 1000 тыс. руб. и под маржинальное обеспечение 38.402% купил акций на всю сумму по цене 10 руб. Цена выросла до 17.1 руб. Какую сумму клиент может забрать с биржи закрыв позицию в тыс. руб?

CalcAnonymous

Типовая задача

Маржинальная торговля. Margin call для длинной позиции

Инвестор зачислил на свой депозит 1000 тыс. руб. и под маржинальное обеспечение 23.345% купил акций на всю сумму по цене 10 руб. К сожалению, цена на актив стала снижаться. При какой цене на эту акцию наступит margin call?

CalcAnonymous

Типовая задача

Маржинальная торговля. Margin call для короткой позиции

Инвестор зачислил на свой депозит 1000 тыс. руб. и под маржинальное обеспечение 16.099% открыл короткую позицию, продав акции по цене 10 руб. К сожалению, цена на актив стала расти. При какой цене на эту акцию наступит margin call?

CalcAnonymous

Рыночные заявки

Заявка купить/продать определенное количество лотов по лучшей доступной цене.

Сделка будет осуществлена по лучшей цене, на которую есть сопоставимый объем рыночного предложения

Типовая задача

Параметры рыночных заявок

В рыночных заявках

указывается тикер, цена, объем сделки

указывается тикер и объем сделки

Типовая задача

Время исполнения рыночной заявки

Рыночные заявки

активны до конца торговой сессии

исполняются немедленно

могут быть активны несколько торговых сессий до отмены

Лимитные заявки

Лимитная заявка – заявка на покупку или продажу определенного количества лотов по определенной цене.

Такая заявка является публичной офертой для остальных участников торгов.

Лимитные заявки отображаются в стакане заявок и могут быть исполнены в том случае, если окажутся в числе лучших, когда другая сторона сделки отправит встречную заявку.

Типовая задача

Лимитные заявки

В лимитных заявках

указывается тикер и объем сделки

указывается тикер, цена, объем сделки

Типовая задача

Время исполнения лимитной заявки

Лимитные заявки

могут быть активны несколько торговых сессий до отмены

активны до конца торговой сессии

исполняются немедленно

Стакан котировок

Лимитная Айсберг-заявка – позволяет скрыть крупную заявку. При её выставлении в стакане отображается не весь объем, а лишь его часть.

Стоп-заявки

Стратегия для недооцененных акций

Пример

Обзор ситуации на рынке

В состоянию на 17.11 цена акции составляла 38 руб., к 30.11 цена упала до 35,40 руб.

Открытие длинной позиции

При цене на акцию в диапазоне 35.395-35.400 руб. выставляем лимитную заявку на покупку по цене 35.420 руб. Заявка исполняется немедленно.

Тейк-профит

Стоп-цена 37 руб., отступ и спред - 0.40 руб. (1.08%).

Стоп-лимит

Стоп-цена 32 руб., заявка на продажу по 31.60 руб.

Кейс

Стоп-заявка на продажу

Найдите на бирже сильно недооцененную акцию.
Откройте по ней длинную позицию.
Сформируйте по этой же акции стоп заявки на продажу.
Сформируйте графики, иллюстрирующие суть торговой идеи: прошлая цена, текущая цена, прибыльная стратегия 1, прибыльная стратегия 2, убыточный сценарий
Напишите комментарий - 2-3 предложения
Представьте следующие скриншоты:
обзор ситуации на бирже - 5-20 свечей,
скриншот заявки на открытие позиции - заявка + стакан,
скриншот стоп заявок тейк профит и стоп-лимит

Дата	Факт	Стратегия 1	Стратегия 2	Стоп-лосс

Требуется представить картинок: 3

Выберите файлы (картинки)

Стратегия для переоцененных акций

Обзор ситуации на рынке

На 2 ноября акция продавалась по 200 руб.

К 16 ноября стоимость акции поднялась до 245 руб

Открытие короткой позиции

В текущий момент акция торгуется в диапазоне 244.93-244.96 руб.

Для гарантированного исполнени заявки, выставляем заявку на продажу на 0,16 руб. меньше

Тейк-профит

Выставляем тейк-профит на покупку со стоп-ценой 235 руб и отступом от минимума 1 руб. и спрэдом 1 руб.

Рассчитываем на минимальную прибыль 8 руб на акцию при падении цен

Стоп-лимит

Выставляем стоп-лимит на уровень 260 руб.

Максимальный убыток открытой позиции - 16 руб. на акцию

Кейс

Стоп-заявка на покупку

Найдите на бирже сильно переоцененную акцию.
Откройте по ней короткую позицию.
Сформируйте по этой же акции стоп заявки на покупку.
Сформируйте графики, иллюстрирующие суть торговой идеи: прошлая цена, текущая цена, прибыльная стратегия 1, прибыльная стратегия 2, убыточный сценарий
Напишите комментарий - 2-3 предложения
Представьте следующие скриншоты:
обзор ситуации на бирже - 5-20 свечей,
скриншот заявки на открытие позиции - заявка + стакан,
скриншот стоп заявок тейк профит и стоп-лимит

Дата	Факт	Стратегия 1	Стратегия 2	Стоп-лосс

Требуется представить картинок: 3

Выберите файлы (картинки)

Стоп-лимит

C помощью лимитных заявок можно только поставить заявку на покупку НИЖЕ рынка и на продажу ВЫШЕ рынка и эти заявки будут видны всем - присутствовать в стакане.

Если поставить заявку на продажу ниже рынка и на покупку выше рынка, они сразу исполнятся - закроются по лучшим ценам спроса/предложения.

Заявки сами по себе не фигурируют в стакане, а хранятся на сервере брокера

Если трейдер находится в длинной позиции, а цена идёт вниз (против него), то трейдеру жизненно необходимо иметь ограничивающую убытки заявку стоп-заявку на продажу.

Если же трейдер находится в короткой позиции, и есть риск того, что цена начнёт расти, то желательно иметь заявку, позволяющую купить выше рынка - стоп-заявку на покупку.

Можно использовать стоп-лимит для открытия позиции.

Стоп-лимит

Стоп-тейк-профит

Используют для фиксации прибыли при достижении ценой стоп-цены (выше рынка для лонга (для фиксации прибыли продажей) и ниже рынка для шорта (для фиксации прибыли покупкой)).

Можно использовать и без открытой позиции (на практике обычно тейк-профит применяют именно для фиксации прибыли).

Параметры:

отступ от максимального значения
защитный спрэд

Таким образом, тейк-профит позволяет не спешить в фиксации прибыли, разрешая ей накапливаться, и закрывает позицию, если обратные ценовые колебания становятся больше указанных.

Стоп-тейк-профит

Тейк-профит и стоп-лимит

Если необходимо выставить одновременно две заявки, одну на фиксацию прибыли, а другую на ограничение убытка.

При срабатывании одного из ордеров, стоп-лимита или тейк-профита, второй автоматически будет отменен.

Если же выставлять оба ордера по отдельности, при срабатывании одного из них позиция окажется закрыта, но второй ордер так и будет активным и может сработать в дальнейшем, открыв лишнюю позицию.

Стоп-цена по другой бумаге

Заявка аналогична предыдущим по принципу работы. Особенность её в том, что стоп-цена определяется по другому торговому инструменту. Это удобно, например, при торговле фьючерсами, когда покупается или продается фьючерс, но для принятия решений отслеживается динамика цены базового актива.

Стоп-заявка со связанной заявкой

Заявка аналогична типу заявки «тейк-профит и стоп-лимит», НО...

Здесь тейк-профит хранится не на сервере брокера, а сразу отправляется на биржу в виде лимитной заявки.

При этом, если он будет исполнен не полностью, то стоп-лимит будет пропорционально уменьшен (или отменен совсем при выборе такой настройки).

"+" Отсутствие проскальзывания для тейк-профита.

"-" Отсутствие возможности настройки трейлинг-стопа и срок жизни тейк-профита в течение только одной торговой сессии.

Типовая задача

1 Время исполнения стоп заявки (условной заявки)

Стоп заявки (условные заявки)

исполняются немедленно

могут быть активны несколько торговых сессий до отмены

активны до конца торговой сессии

Типовая задача

Фиксация прибыли и убытков в длинной позиции

Выберите правильные условия выставления стоп-заявки для фиксация прибыли и убытков в длинной позиции

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 153, связанная заявка выставляется на ПОКУПКУ по 140

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 157, связанная заявка выставляется на ПРОДАЖУ по 150

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143, связанная заявка выставляется на ПРОДАЖУ по 160

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143, связанная заявка выставляется на ПОКУПКУ по 160

Типовая задача

Фиксация убытков в короткой позиции

Выберите правильные условия выставления стоп-заявки для фиксации убытков в короткой позиции

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 157

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 147

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 153

Типовая задача

Фиксация убытков в длинной позиции

Выберите правильные условия выставления стоп-заявки для фиксации убытков в длинной позиции

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 146

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 148

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 160

Типовая задача

Фиксация прибыли и убытков в короткой позиции

Выберите правильные условия выставления стоп-заявки для фиксации убытков в длинной позиции

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПОКУПКУ, если цена ниже 140, и стоп-лимит, если цена выше 160

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПРОДАЖУ, если цена выше 160, и стоп-лимит, если цена ниже 140

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПРОДАЖУ, если цена ниже 140, и стоп-лимит, если цена выше 160

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПОКУПКУ, если цена выше 160, и стоп-лимит, если цена ниже 140

Типовая задача

Соотношение позиции, прибыли и убытков для разных позиции

Выберите правильные соотношения позиции, прибыли и убытков

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПОКУПКУ, если цена выше 160, и стоп-лимит, если цена ниже 140

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПРОДАЖУ, если цена выше 140, и стоп-лимит, если цена ниже 160

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тэйк-профит на ПРОДАЖУ, если цена выше 160, и стоп-лимит, если цена ниже 140

Типовая задача

Соотношение цены тейк-профита, отступа и спрэда для короткой позиции

Выберите правильные соотношения цены тейк-профита, отступа и спрэда для короткой позиции

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 160, а отступ от максимума вверх на 6, защитный спрэд вверх выставляется на 1

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 160, а отступ от максимума вниз на 6, защитный спрэд вниз выставляется на 1

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 140, а отступ от максимума вверх на 6, защитный спрэд вверх выставляется на 1

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 140, а отступ от максимума вверх на 6, защитный спрэд вверх выставляется на 1

Типовая задача

Соотношение цен в стоп-заявке и связанной заявке для короткой позиции

Выберите правильные соотношения цен в стоп-заявке и связанной заявке для короткой позиции

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 153, связанная заявка выставляется на ПОКУПКУ по 140

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 145, а сама биржевая заявка выставляется по 143, связанная заявка выставляется на ПОКУПКУ по 160

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПОКУПКУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 157, связанная заявка выставляется на ПОКУПКУ по 140

Инвестор в КОРОТКОЙ позиции, продал ранее акции по 150. Он выставляет стоп-лимит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 155, а сама биржевая заявка выставляется по 157, связанная заявка выставляется на ПРОДАЖУ по 140

Типовая задача

Соотношение цены тейк-профита, отступа и спрэда для длинной позиции

Выберите правильные соотношения цены тейк-профита, отступа и спрэда для длинной позиции

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 160, а отступ от максимума вниз на 6, защитный спрэд вниз выставляется на 1

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 142, а отступ от максимума вниз на 3, защитный спрэд вниз выставляется на 1

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 160, а отступ от максимума вниз на 6, защитный спрэд вверх выставляется на 1

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 160, а отступ от максимума вверх на 6, защитный спрэд вниз выставляется на 1

Инвестор в ДЛИННОЙ позиции, купил ранее акции по 150. Он выставляет тейк-профит на ПРОДАЖУ по цене по стоп-цене 145, а отступ от максимума вниз на 3, защитный спрэд вниз выставляется на 1

Подробнее

про Налоговый вычет по НДФЛ

по инвестициям на бирже - Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

про сделки с плечом (маржинальная торговля)